财(cái)联社(shè)5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价(jià)格本周(zhōu)四(sì)一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司(sī)一线(xiàn)，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去(qù)年10月低点以(yǐ)来股(gǔ)价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资(zī)者的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与(yǔ)弹(dàn)性优(yōu)于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高(gāo)基(jī)数(shù)下(xià)黄金(jīn)珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期(qī)提振长期需求，存货(huò)增值提振(zhèn)毛(máo)利(lì)率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投资保(bǎo)值需求及加盟商补(bǔ)货需求(qiú)有望释放；其(qí)二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显(xiǎn)著回补，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待(dài)；其三，古法金(jīn)中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)板(bǎn)块(kuài)行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价来看(kàn)，全(quán)球(qiú)地缘政治的(de)不(bù)确定性、美国经济衰退(tuì)的不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国(guó)内(浙k是浙江哪个城市的nèi)消费(fèi)复苏的节奏来浙k是浙江哪个城市的(lái)看，预(yù)计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准的产品定位，创新性(xìng)的(de)产品设计(jì)，以及积极的渠道扩(kuò)张(zhāng)策(cè)略下，持续(xù)提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前(qián)黄金(jīn)珠宝板块估值(zhí)基(jī)本(běn)处于(yú)历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究院甄(zhēn)唯萱在研(yán)报中指出(chū)，预期国(guó)内金银(yín)珠宝市场规模未来(lái)将稳步(bù)上升，将在2024年(nián)超(chāo)过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合(hé)增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规模(mó)增(zēng)长速度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间的复(fù)合(hé)增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝行业的(de)产业链(liàn)来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等(děng)原(yuán)材料(liào)供应，中游的制造设计及下游的终(zhōng)端零(líng)售环(huán)节(jié)，其中下(xià)游环节的附加值较(jiào)高(gāo)，盈利能(néng)力(lì)较强。

　　国信(xìn)证券研(yán)报中指出，下游零售环(huán)节同样拥(yō浙k是浙江哪个城市的ng)有较高(gāo)的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可(kě)达到60％左右的高(gāo)毛利率水平，产业链附加值高，相关企业(yè)通过强势的渠道建(jiàn)设(shè)以提高市场份额，可(kě)以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团(tuán)外其余8个均(jūn)为(wèi)国产品(pǐn)牌(pái)集团。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业头(tóu)部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园(yuán)股份在2022年(nián)的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，相关上(shàng)市公司(sī)包括(kuò)萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏(hóng)基(jī)、老(lǎo)凤祥和周大生等，具体情况(kuàng)如下(xià)：

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